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Thursday, March 1, 2012

中国:造纸行业最差时候已经过去


点评:造纸企业依靠主业取得超额收益的可能性已经越来越低,如果从投资市场角度出发,造纸企业只有开拓新业务(例如去年的溶解浆业务)或者依靠注入新的资产,才能会有比较大的行情。
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受整体经济的影响,去年四季度造纸行业处于最困难的时候,淘汰落后产能执行实际效果在未来可能更强。行业内兼并重组事件会增加。大型纸企固定资产投资今后会趋于保守。铜版纸情况最差,白卡纸相对较好。下游补库存将带动纸价有所上扬。木浆因产能扩张较快很难出现大幅上涨。造纸行业最困难的时刻已经过去。

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