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Friday, November 7, 2008

铝业新闻:中铝宣布下调氧化铝价格16.7% 2008-06-04

根据彭博社(Bloomberg)的报道,中铝宣布下调了16.7%的氧化铝价格至3500元/吨。

根据国际铝业协会(IAI)的统计,2008 年全球新增氧化铝产能将要超过1996 年以来其它任何一个产能释放高峰。尽管后期随着氧化铝产能进一步释放,其价格也将进一步面临压力,但是下跌空间已经不大。例如,国内部分采用进口铝土矿做为原材料的民营氧化铝企业,由于铝土矿价格上涨其吨氧化铝综合成本目前达到了3,100 元左右。

就行业影响而言,尽管2008 年下半年电解铝产能的释放也会使得电解铝价格承受压力,但是由于氧化铝产能以更快速度增长,这会使得电解铝冶炼企业仍然能够通过较低原材料(氧化铝)成本抵御可能的电解铝价格下滑,进而维持相对较好毛利水平。另外,尽管今年以来初次能源价格(原油、煤炭以及天然气等)大幅上涨,但是出于通胀考虑而被迫推迟的煤电联动也使得中国电解铝企业享受了相对(国外竞争对手)廉价的电力成本。这使得国内电解铝企业相对于国外企业具备了一定的成本优势。

如我们上一篇文章对铝加工产业链的讨论,由于电解铝行业本身面临上游价格下降和自身产能释放的情况,因此自身受益并不会太大,而考虑到目前国内的出口关税机制(对电解铝出口加征15%出口关税,而部分铝加工材产品仍然享受出口退税),我们认为上述低成本优势的最大受益者是下游出口量比较多的铝加工材企业。

当然,这一格局可能面临的风险就在于:1、煤电联动实行;2、调整铝加工材出口退税。

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http://lightson.blog.hexun.com/20904330_d.html

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